賽富基金創(chuàng)始管理合伙人 閻焱

被稱作“投資界教父”的投資人——賽富基金創(chuàng)始管理合伙人閻焱已經(jīng)從事這個行業(yè)近 25 年。目前，賽富旗下的投資組著包括映客、卷皮、YHOUSE、中糧我買網(wǎng)等在各個行業(yè)處于領(lǐng)先位置的公司。

“坦白說，像是映客、YHOUSE 這幾個項目的投資，我都是在20分鐘內(nèi)決定的。”閻炎公開表示。而之所以能夠進行快速決策，除了賽富對宏觀經(jīng)濟等基本面的調(diào)研判斷，閻炎還道出一個原因，即 25 年里他見過太多創(chuàng)業(yè)者，

“仔細看創(chuàng)業(yè)者的眼睛，我就能知道這個人是在裝，還是有其他閃光的東西。”

今年國人人均年收入已經(jīng)突破 5000 美元，人們對物質(zhì)需求的攀升會催生出有關(guān)生活方式的種種變化。因此閻炎認為，下一個投資風口位于醫(yī)療大健康與消費升級領(lǐng)域，特別是圍繞中產(chǎn)階級的消費升級。這一趨勢，同樣是基于移動互聯(lián)網(wǎng)的屬性，當互聯(lián)網(wǎng)將商業(yè)活動中的交易效率不斷提升后，所謂的生態(tài)與平臺就會產(chǎn)生。

在上周由生活方式平臺 YHOUSE 主辦的“中國精品生活服務網(wǎng)商大會”上，作為 YHOUSE 的投資方，閻炎就“下一階段投資重點”為題發(fā)表主題演講。詳細回顧了他在投資映客、YHOUSE 等項目時的決策過程，以及投資消費升級領(lǐng)域要注重關(guān)注的三個方向。

以下內(nèi)容由鈦媒體記者根據(jù)閻炎演講內(nèi)容摘錄整理：

• 為什么能在20分鐘內(nèi)決定投不投？

我以前講過，在投資的時候不超過20分鐘我就能做決定。很多人說我吹牛，其實說實話，我要不了20分鐘。平均一年我們要看2000個項目，一年平均投30到35個項目，我在這個行業(yè)已經(jīng)從事了將近25年的時間，把這2000乘以25，所以各色人等、各類項目、男女老少我都見過。

我非常喜歡和創(chuàng)業(yè)者打交道，你只要仔細看他的眼睛，你就會發(fā)現(xiàn)這個人是不是在裝，大部分的時候人都有演戲的心態(tài)，都會裝。投資人最重要的一點就是從中發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者閃光的東西，我非常享受這樣的過程，而且對我來講也是一個挑戰(zhàn)。

為什么投YHOUSE？坦率講，我見完王亮（YHOUSE 創(chuàng)始人兼CEO）不到10分鐘，我已經(jīng)決定要投。那段時間我們投了好幾家與生活方式有關(guān)的企業(yè)，現(xiàn)在都成了明星，比如YHOUSE，比如映客，基本上這幾個項目的投資，我們都是在20分鐘內(nèi)的時間決定的。現(xiàn)在我跟大家分享一下，為什么我們能夠這么快地做出決定。

如果你看全世界，中國到底在哪些行業(yè)中，會保持其競爭優(yōu)勢，這個行業(yè)今后的十年、二十年、五十年，都會有不斷的機會，這個行業(yè)到底在哪，我想有幾個東西，大家一定會認同。比如今后的50年，中國的醫(yī)療健康行業(yè)一定是有巨大的需求，我相信今天一個中國的普通老百姓和部級干部，也許你們是不同階層的人，但是你們生病以后，在中國想看一個好的醫(yī)生，真的是比登天還難。

另外一個，我們講消費品行業(yè)，我們小時候說中國地大物博人口多，但我走遍世界才發(fā)現(xiàn)，中國可能是自然資源較為貧乏的地方，看谷歌地圖，中國大概70%的地方都是缺水的，而且水又被污染了。但是中國有一點，就是人口多，繁殖能力強。

13億人口到了現(xiàn)在，估計人均收入到5000美元的時候，整個生活質(zhì)量會達到一個翻天覆地的變化。從歷史和投資的角度看，當人們的生活方式轉(zhuǎn)變的時候，一定會帶來最大的商機。

所以我們基金就對中國的這些消費的前沿做了一個跟蹤的研究，提出一個命題：在移動互聯(lián)網(wǎng)的時代，與人們生活、消費方式相關(guān)，哪些領(lǐng)域最有可能出現(xiàn)突破性、爆炸性的增長？其中有一個非常有趣的行業(yè)，我們認為在視頻技術(shù)引導下的消費行業(yè)一定會出現(xiàn)大幅度增長，比如以視頻為導向的電商。

另外一點，考慮到線上和線下的結(jié)合，我們不相信網(wǎng)上的生活能取代一切，但是我們相信隨著中國移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，一定會把網(wǎng)上和網(wǎng)下結(jié)合起來，這到底是平臺還是渠道？我們不清楚。如果有這樣的平臺，把中高端以上的年輕人的消費結(jié)合起來，一定會有非常好的發(fā)展前景。

合適的人在合適的位置上，成功的概率就會非常大。所以當時我們投資YHOUSE看起來是十幾分鐘的時間，但是在后面包含了很多的思考和理性的研究，YHOUSE為中高端的年輕人和他們生活方式的改變提供了一個移動平臺。通過這個平臺，我們可以把現(xiàn)有的生活方式從低端消費轉(zhuǎn)化為高端消費的費用降低，過去我們開店，需要發(fā)傳單，現(xiàn)在通過YHOUSE，店主可以更快地到達目標人群，這就是YHOUSE在移動互聯(lián)網(wǎng)時代能夠提供過去所不能夠提供的東西。

• 從投資的角度來看，到底未來的機會在什么地方？

我剛才提到一點，縱觀歷史，當人們的生活方式改變的時候，一定會帶來巨大的商機。我們今天的機會在什么地方？我們必須認清今天所處的時代的特質(zhì)，其中有三點特別重要：

1、今天的中國已經(jīng)和20年前我剛開始從事投資的時候大不一樣了。最大的不一樣在于，今天的中國人均收入已經(jīng)超過了5000美金。在世界銀行的研究中，世界上任何一個國家，當你的人均收入超過5000美金的時候，對生活方式的觀念會有巨大的轉(zhuǎn)變，是直線地上升。

2、我們今天所處的時代是移動互聯(lián)網(wǎng)的時代。意味著什么？首先是基礎(chǔ)大。

在互聯(lián)網(wǎng)的時代，我們有大量的人是不用互聯(lián)網(wǎng)的。比如說部隊、警察、廚師。移動互聯(lián)網(wǎng)的到來，使得我們的社會幾乎百分之百，包括農(nóng)民，都開始上網(wǎng)。現(xiàn)在用網(wǎng)最多的是誰？出租車司機，每個司機至少兩個手機，多的四五個手機。為什么？移動的、聯(lián)通的、電信的，都有。香港有的司機六個手機，因為六個運營商。所以你想，在任何時間，全中國有超過8億的人同時在線。即使你們現(xiàn)在可以跟你的另一半分開一段時間，但最不能分開的是你的手機。

3、其次是速度快。過去在中國，我們做到10億的公司要花很多年。我記得2003年投資盛大，給他們說目標是做到十億，他們覺得太不可思議了，但是上市以后第二天，就超過十億了，這在當年像奇跡。現(xiàn)在像小米，從創(chuàng)業(yè)到450億只用了三年的時間。而滴滴更是在一年之內(nèi)超過100億美金，這只有在移動互聯(lián)網(wǎng)才能發(fā)生。

為什么在移動互聯(lián)網(wǎng)的時代能夠發(fā)生這么多不可思議的奇跡？其實從今天來講很簡單，互聯(lián)網(wǎng)，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)，把我們在所有商業(yè)活動中的交易費用降到了最低。很多人不明白什么意思，舉個例子，1975年我曾經(jīng)從早到晚，5點鐘起床到9點鐘收工，干了整整一年，我一年掙了2毛7分錢，這是真實的情況。那個時候我記得，一畝地打800斤稻子，已經(jīng)非常高了，經(jīng)過30多年的技術(shù)革命，現(xiàn)在我們平均畝產(chǎn)大概是1000多，所以30年從800斤到1000斤。

剛才說的是農(nóng)業(yè)，再想想互聯(lián)網(wǎng)，我們投資的游戲公司——盛大、完美、巨人，每一個都非常成功。因為游戲行業(yè)，當你不到20萬人同時在線的時候，基本都虧錢，如果超過，就像印鈔票一樣，擋都擋不住。不管20萬人，200萬人，我的邊際成本幾乎為零，這就是移動互聯(lián)網(wǎng)的真諦所在。（文章首發(fā)鈦媒體，記者/蘇建勛）