文/余德，轉(zhuǎn)自：IT老友記

2月14日，玫瑰紛飛的日子。美女主持人兼創(chuàng)業(yè)家李靜迎來(lái)了人生的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折，其創(chuàng)建的樂(lè)蜂網(wǎng)于今年2月14日以1.125億美元的價(jià)格出售75%股份給唯品會(huì)。無(wú)法判斷李靜的心情，雖然此后李靜對(duì)樂(lè)蜂網(wǎng)已經(jīng)不再有控制權(quán)，但跟其多年的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)得到了一次變現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

而另一位美女主持兼創(chuàng)業(yè)家賴丹丹就沒(méi)這么幸運(yùn)了。3月10日，其與京東商城合資成立的子公司股權(quán)80%被作價(jià)20元出售，一個(gè)年銷售額3.5億元公司的80%股權(quán)標(biāo)價(jià)20元，這聽(tīng)起來(lái)幾乎像一場(chǎng)鬧劇。在此之前，迷你挑有價(jià)值的資產(chǎn)包括團(tuán)隊(duì)以及所運(yùn)營(yíng)的1132家商戶資源已經(jīng)被母公司京東商城剝離殆盡。

4月1日，滿心悲憤的賴丹丹以“控股股東損害公司利益責(zé)任糾紛”為由起訴京東，上海市普陀區(qū)人民法院已經(jīng)正式受理立案。隨后，賴丹丹于4月17日將該事件訴諸媒體。

京東和迷你挑從2012年到現(xiàn)在兩年時(shí)間就對(duì)簿公堂，這期間到底發(fā)生了什么故事?而京東20元出售80%股權(quán)的行為是傲慢還是另有隱情?

　“迷你挑”事件始末

迷你挑創(chuàng)始人賴丹丹是上海第一財(cái)經(jīng)《財(cái)富人生》主持人，同時(shí)也是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者。在一次電視節(jié)目中結(jié)識(shí)劉強(qiáng)東之后，雙方的公司也進(jìn)入合作階段。

當(dāng)時(shí)賴丹丹創(chuàng)立的鼎日網(wǎng)絡(luò)(上海)科技有限公司，其中有中日商務(wù)是B2B項(xiàng)目，迷你挑是B2C項(xiàng)目，還有一塊是中日線下貿(mào)易相關(guān)業(yè)務(wù)。其中“迷你挑”是專門做日本產(chǎn)品的B2C網(wǎng)站，其用戶以女性為主。

以3C產(chǎn)品發(fā)家的京東商城一方面希望拓展女性用戶，一方面希望增加國(guó)外產(chǎn)品的品類，于是雙方在2011年12月10日進(jìn)行合作，京東商城出資200萬(wàn)元收購(gòu)了“迷你挑”項(xiàng)目組。

此后，迷你挑團(tuán)隊(duì)與京東成立獨(dú)立的新公司進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，名字為上海上尚國(guó)際貿(mào)易有限公司。其中京東商城出資800萬(wàn)元占80%股份，迷你挑的10人核心團(tuán)隊(duì)出資200萬(wàn)元占20%的股份。

成立新公司之后，“迷你挑”團(tuán)隊(duì)的工作內(nèi)容也發(fā)生了變化，由之前的B2C轉(zhuǎn)為代運(yùn)營(yíng)，成為京東旗下日韓品牌垂直網(wǎng)站迷你挑的運(yùn)營(yíng)主體。對(duì)此說(shuō)法，京東給到老友記的答復(fù)是，“‘迷你挑’”為京東集團(tuán)下全資子公司所擁有的經(jīng)營(yíng)性品牌并非法律實(shí)體企業(yè)。”

賴丹丹向老友記表示，在劉強(qiáng)東、張守川(時(shí)任京東商城VP)都有參與籌劃成立子公司的會(huì)議上，劉強(qiáng)東確認(rèn)對(duì)“迷你挑”團(tuán)隊(duì)股份的回購(gòu)條款，即在三年之后，京東可以按照交易額的0.7倍，或者凈利潤(rùn)的11倍估值對(duì)迷你挑創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的股份進(jìn)行收購(gòu)。

據(jù)賴丹丹給出的數(shù)據(jù)，截至2012年底，“迷你挑”交易額為6000萬(wàn)，2013年交易額為3.5億，凈利潤(rùn)1500萬(wàn)。據(jù)此當(dāng)時(shí)約定的算法，“迷你挑”的市值應(yīng)該在1.65億至2.45億之間。

在此解釋下，“迷你挑”負(fù)責(zé)為京東商城做招商、代運(yùn)營(yíng)工作，其在2年內(nèi)招商1134個(gè)商家入住京東商城，而京東商城可以獲得這些商家的銷售流水，而傭金部分是子公司的銷售來(lái)源。單純從業(yè)務(wù)角度，可以理解為“迷你挑”是京東的外包服務(wù)公司，為京東吸引日韓商家入駐并運(yùn)營(yíng)，京東商城提供“服務(wù)費(fèi)”。根據(jù)協(xié)議，雙方財(cái)務(wù)獨(dú)立核算。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2013年12月，據(jù)賴丹丹描述，京東副總裁蕢鶯春以商討2014年戰(zhàn)略為由約見(jiàn)賴丹丹，并表示京東將會(huì)收回“迷你挑”所有運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，對(duì)“迷你挑”現(xiàn)有員工進(jìn)行裁員處理。另外，CMO藍(lán)燁口頭與賴丹丹交涉，“迷你挑”子公司需要負(fù)責(zé)母公司京東商城2000多萬(wàn)運(yùn)營(yíng)成本，因此目前公司賬面應(yīng)該屬于虧損狀態(tài)。

2014年1月22日，京東派人解聘迷你挑團(tuán)隊(duì)，并接管了迷你挑代運(yùn)營(yíng)的1132個(gè)商戶賬號(hào)。持有股權(quán)的迷你挑10人團(tuán)隊(duì)，在未達(dá)成離職賠償協(xié)議的情況下，也被封鎖了公司賬號(hào)。3月10日，賴丹丹收到了律師函，京東商城以20元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓控股子公司——上海上尚國(guó)際貿(mào)易有限公司(京東旗下日韓品牌垂直網(wǎng)站迷你挑的運(yùn)營(yíng)主體)80%的股份。

隨后不久，賴丹丹以“控股股東損害公司利益責(zé)任糾紛”為由將京東訴諸法庭。

傲慢背后有隱情?

據(jù)賴丹丹描述，京東在此次事件中的態(tài)度可以用一個(gè)詞來(lái)形容，傲慢。

京東高層直接通知賴丹丹要解散公司，而不是召開股東會(huì)進(jìn)行決策。在解散團(tuán)隊(duì)方面亦是如此，在未經(jīng)知會(huì)的前提下，在春節(jié)前夕執(zhí)行解聘方案。而20元出售80%股權(quán)的做法更像一種挑釁而不是商業(yè)行為。

拋開人情世故，京東難道另有隱情嗎?

針對(duì)雙方爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，年利潤(rùn)1500萬(wàn)的公司如何成為負(fù)資產(chǎn)公司，京東方面給老友記回復(fù)如下：“在京東集團(tuán)流量等各項(xiàng)資源支持下，由迷你挑負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)日韓商品的賣家在京東平臺(tái)上產(chǎn)生GMV，迷你挑按比例收取傭金作為銷售收入，在考核迷你挑業(yè)務(wù)盈利性時(shí)，京東集團(tuán)依據(jù)迷你挑所負(fù)責(zé)的全部賣家所占用的流量(PV)，向其分?jǐn)偸袌?chǎng)費(fèi)(京東各事業(yè)部占用流量，均需分?jǐn)倧V告費(fèi))。另外，迷你挑所使用的IT系統(tǒng)，全部由京東集團(tuán)研發(fā)部統(tǒng)一開發(fā)。所謂迷你挑2013年盈利1500萬(wàn)，實(shí)際為靠收取賣家傭金所獲得的銷售收入，減去成本(分?jǐn)偟牧髁抠M(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用等)后，凈利潤(rùn)虧損。”

而賴丹丹對(duì)此解釋如下，一方面此前從未有任何協(xié)議規(guī)定迷你挑需要承擔(dān)流量、推廣、IT等費(fèi)用。另一方面，即使這些需要付費(fèi)，也應(yīng)該拉一個(gè)價(jià)值2000萬(wàn)明細(xì)出來(lái)，而不是CMO藍(lán)燁的口頭通知，迷你挑需要承擔(dān)總公司2000多萬(wàn)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。同時(shí)，1500萬(wàn)是扣除人力資源等各種費(fèi)用后的凈利潤(rùn)，而非上文提到的“盈利”。

據(jù)匿名電商業(yè)內(nèi)人士跟老友記解讀，從商業(yè)角度，京東成立迷你挑和解散迷你挑與其階段戰(zhàn)略有關(guān)。此前京東以B2C業(yè)務(wù)為主，同時(shí)采用入股的方式于迷你挑進(jìn)行合作、與九州通合資打造好藥師網(wǎng)站。隨著好藥師、迷你挑的發(fā)展，與京東自有POP業(yè)務(wù)發(fā)生了利益沖突。既然京東自己完全可以維護(hù)迷你挑的1132家商戶，為什么要與別人分利潤(rùn)?

這是此后京東與九州通因公司控制權(quán)問(wèn)題內(nèi)斗多次，合作基本停滯，而迷你挑合作也出現(xiàn)了即將對(duì)簿公堂的根本原因。

從業(yè)務(wù)角度分析，B2C業(yè)務(wù)看起來(lái)毛利比較高，有17%左右，但增加運(yùn)營(yíng)、推廣、物流費(fèi)用之后，根本無(wú)法產(chǎn)生凈利潤(rùn)。而做POP平臺(tái)，毛利只有6%左右，但凈利潤(rùn)有4%左右。這也是“迷你挑”利潤(rùn)的來(lái)源。

但是現(xiàn)在京東的目標(biāo)是上市，京東旗下類似于天貓的POP平臺(tái)顯然講不出太多故事，京東當(dāng)下最需要的數(shù)據(jù)是銷售額。只要銷售額足夠高，即使賬面是虧損的，也無(wú)妨京東有個(gè)好估值。

撇開其他糾紛，單獨(dú)從京東的角度來(lái)計(jì)算，通過(guò)迷你挑子公司的周轉(zhuǎn)，2013年京東需要花費(fèi)1500萬(wàn)的成本，來(lái)取得3.5億的銷售額流水的增加。而現(xiàn)在，京東連1500萬(wàn)的費(fèi)用也不愿意出了，而打算將迷你挑的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)直接占為己有。

從商業(yè)維度來(lái)看，為利益合作、解散都是正常事件。但京東商城這種行為像極了杜鵑鳥，杜鵑鳥會(huì)把自己的鳥蛋放到別的鳥窩里，小杜鵑出生后把別的鳥蛋都推到樹下，獨(dú)享鳥媽媽的資源，長(zhǎng)大之后就飛走了。

看來(lái)與京東商城合作的萬(wàn)家便利店也該考慮下，等雙方合作的“孩子”養(yǎng)大之后的歸屬問(wèn)題了。

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