“鵝廠的打法有點混亂。”

“只有面對內部市場上已經存在的東西，他們才敢去做。

“對于騰訊來說，就喜歡大項目，但又缺量”。

游戲圈研究者老邱總結為：“騰訊似乎正在陷入一種FOMO（Fear of Missing Out）的狀態中”。那么，這種害怕錯過的焦慮感從何而來？

拿出2024年騰訊的成績單，最火爆的標簽莫過于《黑神話》和《DNF手游》，前者代表騰訊慧眼識珠的投資典范，后者代表其商業化模式的卓越成效，期間還誕生出《元夢之星》《三角洲行動》等滿足不同玩家需求的游戲品類。

但江湖從來不缺造夢者和新故事，鵝廠需要打破重建“新”項目，絕非蜻蜓點水式的參與感。

這幾年游戲環境極具挑戰性，玩家對游戲品質預期都非常高，而現有游戲的品質和IP又很強大，的確很難做出成功的新游戲。

老邱評價道：“這或許也是騰訊焦慮的根源。手握多款大IP既是其獨有的超級名片，也正是引發FOMO情緒的第一張“多米諾骨牌。”尤其是在《王者榮耀》這樣的超級產品光環下，騰訊接下來要走的路，比我們想象的更具挑戰。（本文還有大量未提到的精彩內幕，歡迎添加作者Who123start私聊）

01《元夢之星》持續努力，派對游戲初見成效

騰訊向來在游戲市場上有“先發制人”的超前意識，無論是早年在戰術競技/沙盒競技游戲，還是近年在3A游戲制作上的投入，都體現了其敏銳的市場洞察力。

只是在入局派對游戲這一領域上，騰訊稍晚一步。網易憑借《蛋仔派對》率先搶占社交賽道市場，并在春節期間成功抓住用戶，從而奠定了其在派對游戲領域的領先地位。

面對賽道布局的壓力與爆款的焦慮，騰訊推出《元夢之星》，試圖重塑派對游戲市場的格局。馬化騰本人曾在內部大會上表示：“《元夢之星》對我們來說不僅是一款游戲，還具有偏社交的成分，這本身就是我們的大本營陣地，肯定要全力以赴。”

首先，通過買量、軟文、軟視頻鋪天蓋地的宣傳，為《元夢之星》造勢增加影響力。趙陸是一個接近買量渠道的圈里人，長年關注買量市場的走勢和變化。

在《元夢》之前，網易《蛋仔派對》掏錢買效果廣告，每位用戶成本大概在5元，甚至抖音上不少博主愿意免費自發地為《蛋仔》做內容。

據雷峰網了解，外界認為《元夢之星》投入了巨額買量費用，事實上，《元夢之星》的買量策略極其克制，單次購買用戶的成本在行業內并不算高。

此前，官方已多次澄清所謂的“14億費用”并非買量或營銷費用，而是“14億生態激勵基金”。這筆基金主要用于三個方面：3億元用于內容創作者生態扶持計劃，10億元用于對UGC（用戶生成內容）地圖創作者的全方位扶持，以及1億元用于搭建全民派對電競賽事生態。

可以斷定，《元夢之星》的投入重點在于生態建設和用戶內容激勵，而非單純的買量營銷。其次，《元夢之星》更像是一支精英部隊，集結了IEG內部多個精英團隊力量的合作項目。“其中包括超級QQ秀、Z player以及曾制作過《爆笑向前沖》的團隊等。”騰訊游戲前員工李丸透露稱。《元夢之星》項目組的第一負責人是單暉，助理制作人是胡智罡，以玩法分化為核心，設立小組，多點出擊。

由于《元夢之星》現在將其重點調整為特色玩法中，所以組長們不直接向胡智罡匯報，而是向一把手單暉匯報，只有部分特色玩法的組是向單暉匯報的。（本文未發布內容，添加微信Who123start了解更多）紫童之前對雷峰網說過，‘元夢’在上線之前，被管理層要求“半年出東西，一年內上線”這樣的硬核指標，所以團隊內部成員幾乎是日夜倒班，頂著壓力完成項目進度。

一位做引擎出身的UGC創業者錢伊也指出，以《元夢》現有的上千個組件來看，即使投入數億元人民幣，也至少需要一到半年的時間，才能堆積出相應的內容。對于《元夢之星》，老邱猜測騰訊的目標是：與其追求完美，不如先完成上線，搶占一個地利更好的灘頭。

有騰訊游戲前員工紫童表示：“《元夢》的存在導致《蛋仔》的數據明顯下滑。實際上，蛋仔與元夢之間的差異正在逐漸縮小，蛋仔的數據也在逐步接近元夢的水平。”不過要想在派對游戲領域里穩坐霸主，其實并不容易，“派對游戲市場潛力巨大，關鍵在于差異化。如果只是為了趕超頭部產品，肯定很難成功。”老邱說道。

但李丸認為，《元夢之星》無法突破《蛋仔派對》重圍的原因，更大可能是騰訊小看對手了。“其實騰訊非常想復刻，過去用《和平精英》打爆《荒野行動》的那次戰勝利，但是在‘元夢’身上不靈了。”

經歷過2017年“吃雞”大戰的看客們，總會把那場攪動乾坤的商戰，和當下《元夢》和《蛋仔》的“火并”聯系在一起。

但問題核心在于騰訊高估了自己UGC部門的水平，湘美補充道：“做 UGC 是一個非常好的夢想，可是需要意識到做 UGC的作者們水平往往參差不齊。”

這樣造成的直接結果就是：第一，高質量用戶的遷移成本過高；第二，很難吸引到《蛋仔派對》的這些小學生玩家。種種因素下，騰訊在派對游戲領域未能取得理想的結局，但也因此推動了其在開放世界方面的探索。

02經典IP再創作：重走開放世界

今年一月，開放世界PC游戲《幻獸帕魯》成為火遍全球的現象級“爆款”，當時就有知情人士宣稱，騰訊正以此游戲為參照開發新手游。

源于騰訊內部“賽馬制”的風格，騰訊游戲前員工李丸表示，旗下幾個工作室也有涉足《幻獸帕魯》類項目。

其中光子工作室也曾有“光子帕魯”（項目測試結束正在調優）；天美工作室也參與此類型游戲的開發。另一款由騰訊游戲旗下天美工作室群研發，基于UE 5引擎開發的開放世界RPG游戲《王者榮耀世界》，也是鵝廠的力推之作。就在1月21日，《王者榮耀世界》獲得國家新聞出版署的版號審批。官方發文稱，爭取以更完善的內容和玩家們見面。

公開報道顯示，由于騰訊與英偉達進行深度合作，該游戲能夠支持最新的光線追蹤及DLSS 3技術。

但騰訊內部對該項目采取高度保密措施，僅在去年10月底放出一段6分鐘的實機演示視頻。外界傳聞，此前天美工作室旗下的新項目《星之破曉》的叫停，也許是避免對《王者榮耀世界》造成負面影響。

巧合的是，“破曉”與“世界”這兩個項目都曾歷經漫長的開發周期，并在過程中遭遇過方向調整的波折。內部人員湘美推測，《星之破曉》的失利對《王者榮耀世界》的開發和預期造成了影響，有內部同事甚至得知‘破曉’項目停止后，并不感到意外。”

公開報道顯示2021年‘世界’開始立項，據李丸透露，《星之破曉》的開發周期長達八年，《王者榮耀世界》的開發也至少有六年之久。游戲圈資深人士羅勒來看，開放世界可以有多人玩法，關鍵在于規模而非人數。《王者榮耀世界》的組隊模式為4人一小隊，這種模式或許能帶來更好的玩家體驗，但實際結果在很多人看來，MMO 的味道很濃。羅勒擔心道，如果游戲最終呈現得太像 MMO，而與預期中的“大世界”玩法出現偏差，可能會讓一些玩家感到貨不對板。

有騰訊人士甚至直言，鑒于《星之破曉》項目未能達到預期，其內部也要對《王者榮耀世界》的開發保持穩健態度，避免重蹈覆轍。

由于《王者榮耀》在中國運營多年，常年位于手游收入榜頭部，擁有龐大玩家群體，這些都為“王者榮耀世界”積累了相當可觀的用戶基礎。

也難怪羅勒如此評價二者之間的關系：“《王者榮耀世界》和《王者榮耀》猶如親兄弟。”另外一款同樣由騰訊天美研發，EA正版授權，競速賽車類的《極品飛車》也是騰訊在開放世界的另外一款產品。

內部人士湘美告訴雷峰網 (公眾號：雷峰網) ，“客觀來看，‘極品飛車’的每一次測試成績都是提升比較明顯的。”

湘美透露，《極品飛車》項目吸納了許多來自《QQ飛車》的核心開發人員，內部對打造一款大型開放世界競速游戲抱有很高的期望。在技術開發方面，《極品飛車》采用的是虛幻引擎（Unreal Engine，簡稱UE），而《QQ飛車》則使用的是Unity引擎。虛幻引擎在畫面逼真度和質量上更勝一籌，被業界公認為3A游戲引擎。

“客觀來說，極品飛車的每一次測試成績都是提升比較明顯”。湘美再次強調。據雷峰網了解，這款游戲產品在內部最初的對標對象是《王牌競速》。然而，在上線四個月后，《王牌競速》的市場體量和日活躍用戶數量均出現了下滑。

在飛車競技類游戲中，騰訊無疑是經驗豐富的資深玩家。早期憑借《QQ飛車》，騰訊已經獲得了可觀的收入，使其成為重要的吸金來源之一。如今對于開放世界的探索，騰訊所展現出的野心甚至超越了其他互聯網巨頭。

03投資顯成效：3A和二次元給出豐厚回報

今年馬化騰在年會上大贊IEG部門，“非常爭氣和振奮。”但去年馬化騰還在痛批游戲業務 “好像躺在功勞簿上”，所有的態度轉變源于過去一年的口碑和業績。

回顧2024年，最耀眼的勛章無疑是投資《黑神話》。

騰訊和游戲科學的融資過程，并非一帆風順。坊間傳聞，騰訊與英雄的洽談事宜，被騰訊領導委托給騰訊互娛國內商務負責人李納川。

與他洽談具體價格的，正是英雄創始人吳旦。英雄互娛被騰訊接手的故事，就不再過多贅述，只能說是陰差陽錯，但帶來直接的影響便是，騰訊對游戲科學的曲線投資，已經走出了第一步。

得益于騰訊的入局，《黑神話》才能引入Epic研發的UE5（虛幻5）引擎，替換掉此前的虛幻4，使《黑神話》的畫面表現直接提升到次世代的第一梯隊。

相比換引擎，更大的技術難點在于，《黑神話》可能是第一個同時應用虛幻5 nanite特性（上億多邊形物體實時渲染）和 lumen特性（一種完全動態的GI解決方案，可對場景和光線變化立即做出反應）的業界3A作品。這個技術的特點在于，掃描建模之后，不需太多手動修改即可投入使用。（玩家看到的“到此一游”和“鋼筋”，本質上是技術“過于先進”的結果）在騰訊的幫助下，《黑神話》實實在在做到了很多“前無古人”——而作為項目推進者的馬曉軼和執行者的李納川，后來都進入了《黑神話》片尾的特別鳴謝名單。

隨著游戲的火爆，與《黑神話：悟空》相關的概念股在股市上表現出色，為騰訊的投資也帶來潛在的增值空間，也在不斷吸引更多優秀的游戲開發人才和團隊加入。

老邱認為，黑神話之于騰訊，是一次互相成就，也是補齊騰訊在3A方面的空缺。彼時騰訊的產品矩陣，MOBA、卡牌、休閑等等品類一應俱全，就差一張二次元的王牌。

為了補齊這張戰略拼圖，2024年，騰訊增持庫洛游戲公司，且合計持股比例已達51.4%，即傳統意義上的控股股東，同時英雄互娛也退出庫洛。有了庫洛，騰訊游戲矩陣上，“二次元”的這塊拼圖，也終于被補全了。盡管騰訊的持股比例已超過庫洛自身，但仍承諾保持庫洛獨立運營的戰略不變。

這里有個小插曲，當時庫洛的項目《鳴潮》臨近上線，團隊內部的引擎負責人Jiff王宏波，在知乎上發布文章稱，自己已經在兩個月前于《鳴潮》項目離職，并發布相關感慨，表示“游戲行業越來越撕裂”。

根據網絡公開消息，王宏波此前也在 Epic 官方的 UE 技術交流會上分享《鳴潮》中的一些渲染技術，在社交平臺上也發布過多條游戲技術相關回答。

庫洛作為一家“小而美”的游戲公司，在資金、技術和資源方面確實稍遜于大廠。因此，尋求騰訊的背景支持對仍在成長中的庫洛而言是首要考慮。綜合來看，黑神話和庫洛都讓騰訊和對方達到“雙贏”，只是在自研方面，騰訊或許還需要點時間成為贏家。

04內部項目基本盤穩固，人員組織調整煥發新活力

2024年的騰訊年會上，總裁任宇昕將競技對戰類游戲視為騰訊游戲業務的基石。

回顧過往，無論是《三角洲行動》還是《地下城與勇士》（DNF）手游，都屬于這一基本盤中的明星產品。作為騰訊首款多端第一人稱射擊游戲，《三角洲行動》上線之時，游戲全網預約人數已突破4000萬，成為騰訊首款多端跨平臺產品。騰訊游戲前員工李丸對此盛贊：“鵝廠確實在提升游戲工業化品質方面確實非常擅長，這一點在《三角洲行動》中體現得尤為明顯。”

但另一游戲圈人士羅勒指出游戲存在的問題，“《三角洲行動》雖然畫面一流，但玩法和體驗上卻也存在一些爭議。

綜合來看，盡管《三角洲行動》距離《戰地》等成熟作品還有一段路要走，但它在國產射擊領域已屬領先，自9月底上線以來，該游戲在用戶日均使用時長和留存率上都表現不俗。再看《DNF》手游的表現，于今年5月21日于國內上線，據Sensor Tower數據顯示，在5月最后的11天，DNF手游在國內iOS市場的收入已經超過《王者榮耀》和《和平精英》的收入總和，使得5月騰訊游戲在移動端的收入實現了12%的增長。根據七麥數據，《DNF》手游自從上線一個月時間，一直位于游戲免費榜和動作榜的TOP3。據AppMagic估算，12月1日，由騰訊發行的《地下城與勇士：起源》（后簡稱DNF手游）在中國App Store的收入已經達到了10億美元（約合人民幣72.8億元）。

其實早在2005年問世以來，《DNF》就憑借其深厚底蘊、獨特的游戲機制，在全球PC端風靡一時。在2024年第二季度，發行商Nexon新發布的游戲中，《DNF》已成為中國市場最成功的手機游戲之一，成功喚醒了數百萬《DNF》IP的忠實粉絲。

如今，騰訊游戲將這一經典IP移植到移動平臺，是其戰略布局中的關鍵一步。《DNF手游》的推出，不僅滿足了玩家對正統橫版格斗手游的期待，更憑借《DNF》的經典IP和該品類在手游市場的稀缺性，具備了在手游市場取得成功的先天優勢。

對于《DNF》這樣的大IP，據GameLook認為，其流水抽成合理區間可能是25%-30%區間。假設以25%抽成計算，《DNF手游》的二季度國服流水應該接近80億人民幣；若以30%來算，《DNF手游》國服的流水則是67億人民幣。此外，從高用戶留存率來看，經過驗證的豐富玩法、內容和活躍的本地化運營，是促成另一款常青熱門游戲的必要條件。

不過一名游戲領域研究者認為，騰訊今年整體策略相對保守，但正在向好的方向發展，這對于2025年而言是一個比較積極的信號。就在前幾日，騰訊游戲對內官宣了天美新的組織架構，以及40余名基層干部（組長/總監）的晉升信息。

未來天美將繼續在總裁姚曉光的帶領下，劃分為四大研發子工作室（J1、L1、J3、T1），并另有負責創新孵化的Z1 Studio和國際化的G1工作室。同時，天美還將圍繞各個子工作室的核心能力，打造專屬的中臺能力。此前就有相關人士傳言稱“天美四分天下，逐步在進行內部調整”。此番調整倒意味著管理層的一次勇敢嘗試，對騰訊來說能夠釋放更多創新活力。

04 結語

細數過去一年的產品，騰訊幾乎在各個領域內都有拿得出手的作品，新一季度的財報數據亦堪稱亮眼，這無疑印證了其商業模式的成功與市場認可，也側面反映出這家巨頭在內容多元化及技術創新上的持續投入。

但面面俱到的同時，騰訊卻尚未找到能夠接替《王者榮耀》和《和平精英》的下一代爆款，這或許正是其在市場競爭壓力下產生FOMO焦慮的根源。正如游戲研究者羅勒之前所說，鵝廠新產品成功的概率不如之前，恐怕專注于長青款游戲，可能是當下的最優策略。從經濟周期規律來看，在經歷平峰和低谷之后，才是上坡路的開始，互聯網巨頭亦不能免俗，騰訊也是。

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