樂琰

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《第一財經(jīng)日報》昨日獲悉，一直與各家OTA(在線旅游代理商)保持資本獨立的驢媽媽正與三家投資者洽談，計劃近期引入一家戰(zhàn)略投資者，占股比例擬不超過20%，為未來上市鋪路。

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此前，攜程與去哪兒的收購緋聞還在傳得沸沸揚揚，如今還有傳言稱，攜程計劃通過換股交易來收購競爭對手藝龍的股份，對藝龍的估值在8億至10億美元之間。與此同時，阿里巴巴(滾動資訊)也在覬覦藝龍。攜程為一統(tǒng)天下大肆并購，而驢媽媽這類細(xì)分市場的優(yōu)勢OTA則尋找資本合作者來鞏固自己的市場地位。

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業(yè)界認(rèn)為，OTA市場已從數(shù)年前的攜程和藝龍兩大巨頭的單極化競爭變成了眾多中小型OTA加入的多極化競爭，未來OTA的資本混戰(zhàn)將升級。

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驢媽媽找資本“靠山”

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昨日，《第一財經(jīng)日報》記者從知情者處獲悉，驢媽媽正與三家投資者洽談入股事宜，計劃在本月內(nèi)確定其中一家入股，入股比例應(yīng)該不會超過20%，協(xié)助驢媽媽發(fā)展線上和線下業(yè)務(wù)，因為創(chuàng)始人洪清華的理想是將驢媽媽打造成一家成功的O2O(線上線下合作)大型營運集團(tuán)。驢媽媽此番擬引入戰(zhàn)略投資者更長遠(yuǎn)的意義在于未來完成上市計劃。

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盡管目前還不明確究竟是哪家戰(zhàn)略投資者，但坊間傳聞極有可能是眾信旅游。眾信旅游董事會于今年6月發(fā)布公告表示正在籌劃重大事項。而在2014年7月3日，眾信旅游董事會會議上審議通過了《關(guān)于公司籌劃重大資產(chǎn)重組事項的議案》。

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根據(jù)知情者透露，驢媽媽此次引入的戰(zhàn)略投資者是為加強(qiáng)未來線上線下合作，那么主打線下業(yè)務(wù)的眾信旅游的確非常具有互補(bǔ)性。眾信旅游也曾表示未來不排除基于自身電商建設(shè)的考量來進(jìn)行收購或合作。

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“無論是哪家入股驢媽媽，對驢媽媽而言都是尋找資本靠山。因為如今BAT與OTA的資本合作越來越頻繁，攜程從去年年底開始大舉并購相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，這都讓相對孤立的驢媽媽倍感危機(jī)，尤其是在同樣是經(jīng)營門票業(yè)務(wù)的同程也被攜程入股后，驢媽媽的危機(jī)感更加強(qiáng)烈。因此必須要尋找合適的資本合作者來為自己加碼，當(dāng)然也是為其未來上市鋪路。”勁旅咨詢首席分析師魏長仁分析。

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OTA資本混戰(zhàn)或改變市場格局

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相比驢媽媽十分肯定地將引入戰(zhàn)略投資者，攜程、阿里巴巴競購藝龍事宜則撲朔迷離。

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有傳言稱，攜程計劃通過換股交易來收購競爭對手藝龍的股份，這筆交易對藝龍的估值將在8億至10億美元之間，即攜程計劃收購Expedia所持有藝龍的65%股權(quán)。同時，該案還隱含著另一種可能——由阿里巴巴收購藝龍。在過去半年內(nèi)，阿里巴巴的并購交易涉及互聯(lián)網(wǎng)、IT、文化傳媒、物流等多個行業(yè)，其已披露交易額高達(dá)268億元，而在線旅游一直是其聚焦的方向之一。

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對于上述傳言，Expedia表示否認(rèn)，同時宣布以7.03億澳元收購澳大利亞在線旅游公司W(wǎng)otif.com。Wotif的服務(wù)范圍主要包括亞洲及泛太平洋地區(qū)。這筆交易預(yù)計在今年第四季度正式完成。此舉似乎是Expedia在顯示自己對全球在線旅游市場的擴(kuò)張信心。

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藝龍表示，對于攜程的收購傳言請參照其大股東Expedia的說法。接近人士透露，Expedia還有一個很大可能是將藝龍私有化。攜程則擺出一貫的“不予回應(yīng)”姿態(tài)。

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有接近人士透露，從去年底啟動一系列收購后，攜程的目的就是通過資本運作將同業(yè)競爭對手逐個“消滅”。而藝龍作為“千年老二”，其業(yè)態(tài)與攜程部分重合。若真能并購藝龍，攜程既少了一個老對手，又壯大了業(yè)務(wù)。若真如此，對去哪兒就并非好事，傳言去哪兒與攜程的資本合作談判陷入僵局，而攜程與藝龍聯(lián)手則在某種程度上會形成一定的市場壟斷，當(dāng)然也會加大對驢媽媽這類獨立業(yè)者的威脅，這也是驢媽媽急于引入戰(zhàn)略投資者壯大自身的原因之一。

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“但假如是阿里巴巴拿下藝龍則市場格局將完全不同，這會對攜程造成威脅。淘寶旅行的短板在于酒店，而酒店正是藝龍的優(yōu)勢，一旦納入藝龍，則加強(qiáng)了淘寶旅行的業(yè)務(wù)能力。其實各家入股藝龍的可能性是均等的，關(guān)鍵是看Expedia的想法。無論賣給哪家，只要藝龍真被出售，那么OTA市場格局就會有明顯變化。”魏長仁指出。